KKR berencana mengakuisisi Telecom Italia seharga US$ 12,2 miliar

Reporter: Selvi Mayasari | Editor: Handoyo .

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Raksasa ekuitas swasta AS KKR & Co. telah mengusulkan untuk mengakuisisi Telecom Italia SpA seharga 10,8 miliar euro atau setara dengan US$ 12,2 miliar, sebuah langkah yang mungkin ditentang oleh pemegang saham terbesarnya Vivendi SE.

Dilansir dari Bloomberg, Dewan Direksi Telecom Italia mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Minggu (21/11), setelah pertemuan untuk meninjau proposal bahwa penawaran tunai awal KKR sebesar 50,5 sen Euro per saham adalah tidak mengikat dan indikatif. Penawaran ini mewakili premi 46% untuk harga penutupan hari Jumat, yang lebih tinggi dari tertinggi 52 minggu, sekitar 47 sen Euro yang dicapai pada bulan Maret.

Tawaran perusahaan ekuitas swasta dianggap ramah dan mungkin hanya awal dari pertempuran untuk aset paling berharga dari Telecom Italia dan mantan monopoli Italia, jaringan telepon tetap.

Dua dana ekuitas swasta lainnya, Advent International Corp. dan CVC Capital Partners, mengatakan mereka bersedia bekerja dengan semua pemangku kepentingan untuk menentukan bagaimana membantu Telecom Italia.

Tujuan dari setiap transaksi termasuk mencegah harga saham perusahaan dari depresiasi setengahnya dalam lima tahun dan menangani utang bersih 22 miliar euro per September. Transaksi tersebut memerlukan dukungan dari direktur dan manajer Telecom Italia, serta persetujuan pemerintah.

Menurut seseorang yang mengetahui langsung situasi tersebut, Vivendi tidak mungkin mendukung tawaran KKR, yang diyakini meremehkan nilai Telecom Italia. Orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan bahwa perusahaan Prancis akan menganalisis alasan di balik tawaran tersebut, termasuk apakah perusahaan tersebut diperkenalkan oleh CEO Luigi Gubitosi.

Seorang juru bicara Vivendi di Paris menegaskan bahwa perusahaan telah menjadi pemegang saham jangka panjang Telecom Italia sejak didirikan dan berencana untuk terus mempertahankan posisi ini. Vivendi juga menyatakan akan terus bekerja sama dengan pihak berwenang Italia untuk mempromosikan keberhasilan Telecom Italia. Perwakilan tersebut menolak berkomentar lebih lanjut tentang tawaran tersebut.

Analis Intelijen Bloomberg Erhan Gurses menulis dalam sebuah laporan, bahwa perusahaan Prancis mengakuisisi 24% saham di Telecom Italia dengan biaya rata-rata 1,03 euro. "Ini dapat menciptakan hambatan yang tidak dapat diatasi," katanya.

Dalam sebuah pernyataan setelah rapat dewan pemerintah, Mario Draghi menyatakan bahwa bunga adalah kabar baik bagi negara, tetapi kualitas rencana akan tergantung pada respon pasar. Roma akan dengan hati-hati meninjau setiap rencana yang mempengaruhi jaringan Telecom dan akan membuat tim khusus untuk memantau penawaran.

Orang-orang yang mengetahui kemungkinan keberatan Vivendi mengatakan bahwa tawaran itu membawa masalah tata kelola perusahaan Italia menjadi fokus, yang merupakan saham berkinerja terburuk dalam indeks FTSE MIB dalam enam bulan terakhir.

Orang tersebut menambahkan bahwa masalah tersebut antara lain penanganan peringatan keuntungan yang tidak tepat, kurangnya visi strategis, dan ketidakmampuan untuk menemukan solusi untuk jaringan perusahaan.

Transaksi ini akan menjadi salah satu dari lima transaksi terbesar di industri telekomunikasi tahun ini dan salah satu akuisisi telekomunikasi terbesar dalam sejarah perusahaan ekuitas swasta Eropa.

Telecom Italia beroperasi di salah satu pasar telekomunikasi paling kompetitif di dunia, dan pemotongan harga para pesaing telah mengikis keuntungan dari monopoli milik negara sebelumnya. Upaya CEO Gubitosi untuk meningkatkan kualitas layanan gagal membalikkan tren penurunan, dan dia berada di bawah tekanan yang meningkat dari Vivendi untuk mempercepat rencana penyelesaian setelah Gubitosi memberikan peringatan keuntungan yang mengejutkan bulan lalu.

Menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg, harga saham Telecom Italia telah turun sekitar 50% dalam lima tahun terakhir, dan harga sahamnya saat ini sekitar 1,2 kali rasio harga-pendapatan, yang merupakan bagian kecil dari rata-rata 14 kali lipat. dari rekan-rekan Eropanya.

Hingga akhir September, utang bersih perusahaan melebihi 22 miliar euro. Ini mungkin EUR 3,3 miliar lebih rendah dari tahun sebelumnya, tetapi Standard & Poor's Global Ratings menurunkan peringkat Telecom Italia dari BB+ menjadi BB pada hari Jumat.